7月4日晚间，恒力石化（600346.SH）发布公告称，公司拟分拆所属子公司康辉新材重组上市。本次分拆完成后，康辉新材将成为大连热电（600719.SH）的子公司，大连热电将会成为康辉新材控股股东，恒力石化将成为康辉新材的间接控股股东。

图片来源：恒力石化公告

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具体看来，目前，恒力石化持有康辉新材66.33%股权、恒力化纤持有康辉新材33.67%股权。根据预案，大连热电拟通过向康辉新材全体股东发行股份购买其合计持有的康辉新材100%股权，最终确定发行价格为4.42元/股，进而实现恒力石化分拆康辉新材重组上市。

此外，大连热电拟向不超过35名(含35名)特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金。

若此次交易完成，将是A股首个由民营上市公司主导的“分拆+借壳”案例。

恒力石化预计，此次分拆完成后，康辉新材的发展与创新将进一步提速，其业绩的增长将同步反映到公司的整体业绩中，进而提升公司的盈利水平和稳健性，将对公司股东(特别是中小股东)、债权人和其他利益相关方的利益产生积极影响。

据了解，恒力石化在《财富》2022年中国500强排行榜中排名第64名，也是世界500强企业恒力集团旗下核心上市公司，在资本市场有有“炼化茅”之称。

康辉新材则是一家致力于打造全球领先的高端化、差异化、绿色环保型的功能性膜材料、高性能工程塑料和生物可降解材料的国家高新技术企业，2020-2022年合并口径营业收入分别为38.9亿元、68.5亿元和66.9亿元，对应净利润5亿元、11.2亿元和1.7亿元。

从市场大环境看，当前，受全球新能源汽车需求、储能市场双重高增长的影响，隔膜市场需求不断增加，预计2025年全球隔膜需求预计高达314亿平方米。

而凭借着“大化工”平台的支撑，康辉新材也正加速布局锂电隔膜领域。

2021年12月，恒力石化宣布，康辉新材将引进日本芝浦机械和青岛中科华联共12条湿法锂电池隔膜生产线。标志着康辉新材正式进军锂电隔膜行业。

今年5月31日，康辉新材年产4.4亿平方米超强锂电池隔膜项目首套生产线全线贯通，合格产品生产顺利。

另据相关规划，康辉新材将在辽宁营口与江苏南通打造年产34.4亿平方米锂电池隔膜生产基地，加速抢占市场。

从市场竞争格局看，当前我国锂电隔膜市场集中度较高，2022年CR3为64%，CR6高达85%，龙头效应显著。

背靠500强企业的康辉新材，将在未来有着怎么样的表现，值得关注。

二级市上，7月5日大连热电开盘即涨停，并全天都封在涨停板上，收盘报

5.34元，当前总市值为21.61亿元。

恒力石化则在7月5日上涨0.24元或1.67%，收盘报14.64元，当前总市值为1031亿元。